由于工程项目（mù）开（kāi）工量（liàng）不足，需求持续（xù）低迷，机械（xiè）行业（yè）从2011年下半年以来的日子并不（bú）好过。而近期公布的（de）通用设（shè）备制造业PMI指数开始出现回升，业内分析人士分析（xī）指出，行业（yè）重要（yào）指数回升显（xiǎn）示（shì）出机械行业景气度进（jìn）入拐点，随着旺季的到来，行（háng）业有望（wàng）持续回暖。

　　需（xū）求改（gǎi）善（shàn）是关键（jiàn）

　　数据（jù）显示，9月通用设备制造业（yè）PMI指数达到47.5，环比（bǐ）回升3.1个点。其中（zhōng）生产指数50.7点（diǎn）、环比提升6.4点（diǎn）；生产活动活跃度增（zēng）加，新订单指数42.3点、环比略升1.2点（diǎn）；产（chǎn）成品库存指数50，环比（bǐ）提升（shēng）5.3点。此（cǐ）外，专（zhuān）用设备制造业PMI指数43.9、环比提升5.2点（diǎn），该指数已（yǐ）经连（lián）续7个月（yuè）低（dī）于50。其中生产指数47.2，环比提升7.9点（diǎn）。

　　中信建投（tóu）认为，8月（yuè）份的全社（shè）会（huì）新开工项目数（shù）转折性地大幅正增长、房地产新开工面积也表现（xiàn）出同（tóng）样趋势。8月的信（xìn）贷数据反（fǎn）映出对公的中长期贷款占比开始（shǐ）略微（wēi）提升，这些先导指标必将体（tǐ）现到设备需求（qiú）上来。9月（yuè）份PMI数（shù）据显示通用设备景气度略有（yǒu）回升（shēng），预计每年的（de）相（xiàng）对旺季（jì）10、11月份专用设备PMI总指数、新订单指（zhǐ）数很可能回（huí）到50以上。

　　一位接受记（jì）者采访的行业分析人士也表示，“PMI指数虽然仍低于（yú）50，但已经能清晰看到回升迹（jì）象（xiàng），目前来（lái）看行业正在逐步走（zǒu）出低谷（gǔ）。在稳增长（zhǎng）的基调下，国家发（fā）改委迅速行动，加快审批通过（guò）了一大批项（xiàng）目，市场对行业的需求将明显增加。只（zhī）有（yǒu）需求（qiú）的不（bú）断（duàn）增加，才能真正带动机械（xiè）行业（yè）走出"寒冬"。虽然经历了一段艰难的（de）时期，但未来中（zhōng）国在城镇化建设、基（jī）础设施（shī）建设方面仍然有很大的提升空间，机（jī）械行业将受益其（qí）中。”

　　多因素利好工（gōng）程机械

　　随着行（háng）业重要指标出现回升（shēng），业内对机械行业的（de）预期也在逐（zhú）步发生变（biàn）化。中（zhōng）信建投证（zhèng）券表（biǎo）示，需求稳增和复（fù）苏弹性给（gěi）机（jī）械行业带来两类投资机会。一是下游需求（qiú）稳定增长的子（zǐ）行业，如大能源装备、节能环保设备、消（xiāo）费类机械。二（èr）是（shì）政策（cè）微调带来的投资机会（huì），工程机械（xiè）、铁路设备、核电等会受益。“受政策和市（shì）场（chǎng）需求等（děng）多因素影响，机械行（háng）业各子行（háng）业分化仍较为（wéi）明（míng）显。”上述行业分析人士（shì）指出，“机械行业今（jīn）年以来（lái）走势疲弱，已基本（běn）反映了基本面的（de）悲观预（yù）期，由（yóu）于各（gè）子行业（yè）现状不同，故底部的时长和（hé）基本面回暖时点也（yě）各不相（xiàng）同。目前来看，发改委审批项目加快，将增加对工程机（jī）械设（shè）备（bèi）的需求，而工程机械行业有望率先走出低谷。考虑到季节（jiē）性回升（shēng），下半年工程（chéng）机械行业可（kě）能会（huì）出现15%左右的增长（zhǎng）。而随着各地政府经济（jì）刺激计划的推出（chū），行（háng）业有（yǒu）超预期（qī）可能。”“预计工程机械行业三、四（sì）季度业绩或将触底，行业低估值驱动弱（ruò）势反弹行情（qíng）将持续。”安信证券分（fèn）析师（shī）王书伟表（biǎo）示，房地（dì）产（chǎn）开（kāi）发投资增速企（qǐ）稳，四季度铁路基建投资节（jiē）奏（zòu）加快，项目启动（dòng）导致（zhì）设备利用率触（chù）底回（huí）升，行业逾期率有望改善，制（zhì）约行业应（yīng）收账款坏账（zhàng）风（fēng）险减弱，短期对行业形成利好。

　　湘财证券也在最新行业研究报告中指（zhǐ）出（chū），9月份国内基础建设项目审批的大幅放开，利好工程机械行业2至3年的整（zhěng）体发（fā）展，有助于工程机械行业走出此前（qián）的（de）低迷状况而进入新一（yī）轮稳健扩张（zhāng）。由（yóu）于工程机械行业存在强者（zhě）恒强的状况，此次政策放松，将（jiāng）首先利好三一重工(600031,股吧)、徐工机械(000425,股吧)、中联（lián）重（chóng）科(000157,股吧)等（děng）行（háng）业龙头（tóu）。